在美元作为世界货币这一背景下,本书使用Global VAR计量模型、多国DSGE模型等分析方法,系统地研究了美元在世界经济中的短期非中性和长期非中性问题,重点分析了美元及美国货币政策对中国宏观经济的影响。在此基础上,本书探讨了一系列相关政策问题,包括美元本位下的中国金融开放与汇率制度选择、中国对外金融风险的防范、汇率政策与货币政策的协调配合、全球经济失衡对人民币汇率及人民币国际化的启示,等等。本书的研究结果表明,美元作为世界货币在世界经济中表现出长期非中性,这是对“货币长期中性”这一主流宏观经济学共识的一个挑战。本书具有定量研究与定性分析相结合、理论模型与政策实际相结合的特色。
样章试读
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第一章 美元本位:世界经济的基本特征 1
一、国际贸易中的美元本位 2
二、国际金融中的美元本位 3
三、美元本位下中国宏观经济的一些特点 4
第二章 美元在世界经济体系中的短期非中性:Global VAR分析框架 9
一、GVAR计量模型的构建 12
二、美元供给冲击对世界经济和中国经济的影响 21
三、对美国“量化宽松”政策的思考 30
第三章 美元本位下的中国经济波动及政策选择:多国DSGE分析框架 33
一、多国DSGE模型的构建 34
二、美国货币政策冲击及其传导机制 55
三、美元本位下的中国金融开放与汇率自由化 65
四、反事实分析——当美元不再是世界货币时 69
五、中国对外金融开放的政策选择 76
第四章 美元与中国对外金融风险:历史视角与现实困境 89
一、人民币汇率波动与资本外流 89
二、美元加息与新兴经济体货币危机:历史经验教训 91
三、三元悖论还是二元悖论? 93
四、美元本位下的中国对外金融风险:内外金融风险联动视角 96
五、中国汇率政策与货币政策的协调配合 101
第五章 美元在世界经济体系中的长期非中性:全球经济失衡的根源 104
一、全球经济失衡:短期与长期 105
二、美元本位与结构性全球经济失衡:两国DSGE分析框架 111
三、结构性全球经济失衡与全球福利分配:美元长期非中性的福利后果 125
四、特朗普的逆全球化倾向及美国对人民币汇率的指责 128
第六章 美元与人民币国际化:国际货币体系的再演进 134
一、人民币国际化的进程与现状 134
二、人民币国际化的本质:削弱美元本位和部分替代美元 137
三、人民币国际化的风险与步骤 138
结语 143
参考文献 146