本书汇集了近年来作者在我国系统性金融风险与宏观审慎监管研究领域的研究成果，主要研究系统性金融风险的内生性机制，从系统性金融风险的产生原因、表现特征、积累扩散机制三个方面对金融风险的动态演变过程和金融周期进行刻画和解释；通过选取风险指标，采用多种先进、适用的经济计量方法对我国金融系统的脆弱性、压力性及稳定性进行研究，同时采用动态计量模型和方法分部门研究金融风险的动态变化及相互关系；通过构建我国金融状况指数以有效地反映我国金融体系运行状况，并利用基于分层狄利克雷混合过程的无限状态隐含马尔可夫区制（MS-IHMM- HDPM）模型研究金融状况指数的区制效应，揭示我国金融状况的长期趋势与周期波动；最后通过宏观审慎监管研究，为金融监管政策的制定提供参考，确保金融体系有能力抵御宏观经济冲击并阻止金融风险向实体经济溢出。
样章试读
目录
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第1章绪论1
1.1选题背景与意义1
1.2研究价值3
1.3研究内容及创新性4
1.4研究的主要方法6
第2章文献综述及研究进展8
2.1系统性金融风险生成演化机制研究8
2.2系统性金融风险的度量研究10
2.3宏观审慎监管研究12
2.4文献梳理的评价14
2.4.1在系统性金融风险生成演化机制研究方面的评价14
2.4.2在系统性与区域性金融风险量化方面的评价15
2.4.3在系统性与区域性金融风险防范对策研究方面的评价15
第3章系统性金融风险研究——金融不稳定的视角17
3.1系统性金融风险17
3.2系统性金融风险的生成与演变及金融周期19
3.3金融系统结构变化及我国的金融不稳定性21
3.4本章小结23
第4章系统性金融风险的生成演化机制研究25
4.1系统性金融风险的产生原因25
4.1.1传统的金融传染理论25
4.1.2内生的金融不稳定理论26
4.2系统性金融风险的特征27
4.3系统性金融风险的积累扩散机制29
4.3.1系统性金融风险的积累29
4.3.2系统性金融风险的扩散机制30
第5章金融脆弱性和金融压力性研究32
5.1我国的金融脆弱性研究32
5.1.1金融脆弱性的背景及理论基础32
5.1.2模型方法与数据处理33
5.1.3金融脆弱性共同因子35
5.1.4金融脆弱性对宏观经济的非对称影响40
5.2我国的金融压力性研究43
5.2.1金融压力的理论基础43
5.2.2我国金融压力指标的选取44
5.2.3我国金融压力指数的合成49
5.2.4我国的金融压力状态分析52
5.3本章小结56
第6章不确定性冲击下的利率传导机制研究58
6.1货币市场基准利率、货币市场利率和资本市场收益率58
6.2利率不确定性及其传导机制的计量模型分析60
6.2.1利率不确定性模型——时变参数马尔可夫区制转移模型60
6.2.2利率传导模型——Dirichlet-VAR模型61
6.2.3变量选择62
6.3利率不确定性分解63
6.4货币政策不确定冲击下的利率传导关系64
6.5本章小结68
第7章银行体系的金融风险研究70
7.1银行体系脆弱性概念界定70
7.1.1银行体系脆弱性的内涵70
7.1.2银行风险、银行体系脆弱性与银行危机71
7.1.3银行体系脆弱性向银行危机转化机制72
7.2我国银行体系脆弱性指标选择73
7.2.1我国银行体系脆弱性外在表现73
7.2.2脆弱性核心测度指标体系构建80
7.3我国银行体系脆弱性及其与宏观经济关联影响82
7.3.1数据样本与我国银行体系脆弱性指数82
7.3.2银行体系脆弱性实证模型84
7.3.3我国银行体系脆弱性的实证研究86
7.4本章小结90
第8章外汇市场的金融风险研究91
8.1外汇市场金融风险研究的理论和实证模型91
8.1.1人民币汇率变化不确定性的理论和实证模型91
8.1.2汇率变化不确定性对外汇储备的影响的理论和实证模型93
8.1.3数据描述与处理94
8.2人民币汇率变化不确定性94
8.3基于汇率变化不确定性的外汇储备增长研究97
8.4本章小结99
第9章资本市场的金融风险研究101
9.1政策不确定下我国股市与宏观经济相关性的非对称效应研究102
9.1.1理论分析与模型设定102
9.1.2数据说明与实证分析106
9.1.3动态条件相关性分析109
9.2股票市场的不稳定性研究114
9.2.1股票市场不稳定性的模型构建114
9.2.2我国股票市场不稳定性的实证分析115
9.3房地产市场的不稳定性研究123
9.3.1房地产市场不稳定性的模型构建123
9.3.2我国房地产市场不稳定性的实证分析125
9.4本章小结133
第10章系统重要性金融机构研究136
10.1我国上市商业银行的系统性风险贡献研究136
10.1.1基于分位数回归的CoVaR模型136
10.1.2上市商业银行的系统性风险贡献138
10.2金融机构系统性风险贡献及影响因素研究146
10.2.1极端分位数回归模型147
10.2.2极端分位数回归技术的系统性风险贡献CoVaR度量148
10.2.3系统性风险贡献影响因素分析154
10.3本章小结156
第11章国外冲击对我国系统性金融风险的影响研究158
11.1美国非常规货币政策对我国金融市场影响：理论和实证模型158
11.1.1美国非常规货币政策影响的理论基础158
11.1.2美国非常规货币政策影响的实证模型159
11.2美国非常规货币政策对我国利率期限结构的影响：实证分析164
11.2.1实证模型估计结果164
11.2.2美国非常规货币政策冲击下的中国利率期限结构166
11.3本章小结173
第12章我国金融市场间风险传染研究175
12.1金融市场间风险传染理论研究175
12.1.1股票市场的均值与波动溢出效应研究175
12.1.2债券市场的均值与波动溢出效应研究176
12.1.3外汇市场的均值与波动溢出效应研究177
12.1.4多市场间均值与波动溢出效应研究177
12.2理论基础与模型建立178
12.2.1风险传染机制178
12.2.2模型建立179
12.3参数估计与实证分析180
12.3.1数据描述180
12.3.2描述性统计181
12.3.3模型估计182
12.3.4结果分析184
12.4本章小结191
第13章我国金融状况指数构建及货币市场稳定性研究193
13.1研究方法与数据处理195
13.1.1高维贝叶斯动态因子模型195
13.1.2基于分层狄利克雷混合过程的无限状态隐含马尔可夫区制模型197
13.1.3数据选取与处理198
13.2FCI的效用检验199
13.2.1FCI的估计199
13.2.2FCI与通货膨胀率的相关性分析201
13.2.3非线性Granger因果分析202
13.2.4预测能力分析203
13.3FCI的区制特征204
13.3.1FCI的区制识别204
13.3.2FCI的区制效应207
13.4本章小结208
第14章我国金融状况估计及趋势周期分解210
14.1我国FCI的估计210
14.1.12002年中旬之前的金融景气周期循环212
14.1.22002年下半年至2012年年底的金融景气周期循环213
14.1.32012年年末至今的金融景气周期循环216
14.2我国金融状况趋势周期分解218
14.3我国FCI的预测221
14.4本章小结222
第15章宏观审慎监管研究223
15.1系统性金融风险监管的历史演变223
15.2微观审慎监管的滞后性——以影子银行为例225
15.2.1微观审慎监管滞后与监管套利225
15.2.2微观审慎监管滞后与金融危机227
15.3传统金融监管主要手段与宏观审慎监管主要方式230
15.3.1传统金融监管主要手段230
15.3.2宏观审慎监管主要方式231
15.4宏观审慎监管与金融稳定——以逆周期监管资本为例233
15.4.1变量与模型选择234
15.4.2逆周期监管资本对FCI的时变影响237
15.5宏观审慎监管的框架建立241
15.5.1后危机时代世界主要国家宏观审慎监管框架的构建方式241
15.5.2我国宏观审慎监管存在的主要问题243
15.5.3我国宏观审慎监管框架的构建方式245
第16章研究总结249
参考文献256
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